沥青期货市场昨日日盘延续了前一日夜盘的下跌走势,截至昨日下午收盘,沥青期货主力合约1806报收2588元/吨,较昨日结算下跌66元/吨,跌幅2.49%,持仓339244手,增加42934手,成交459484手,增加134834手。市场情绪较为悲观,夜盘期价受到国际油价逆势上涨的利好影响小幅回升至2596元/吨,预计今日至下周仍以震荡偏下行走势为主。
现货方面基本维持稳定,东北地区由于前期主要转产焦化和船燃,同时冬储情况尚未展开,贸易商拿货不如西北地区积极,冬储时间尚早,区域成交价维持在2250-2450元/吨,炼厂希望通过价格下降刺激东北贸易商冬储提前展开。中石化华东炼厂保持2650-2720元/吨的价格水平,但是由于前期贸易商库存有所增加,现阶段炼厂出货有放缓的迹象。近几年,国内经济增速持续放缓,2015—2017年国内GDP连续三年低于7%的增长水平。同时,在近几年国内经济增速下滑的大背景下,国内道路运输业投资也出现放缓现象,道路运输业投资完成额累计同比增速从2009年前后的50%左右回落至2013年以来20%左右的增速平台上,而从2017年来看,道路运输业投资完成额累计同比增速较2016年小幅提升,这与国家“五年规划”建设周期有一定关系。而交通固定资产投资在2017年增速提升明显,1—10月累计同比增长18%。其中,占公路建设投资约90%的交通固定资产投资1—10月累计同比增长22%。分区域来看,西部地区仍是“十三五”期间国家投资的重点,投资占比达到50%,1—10月西部地区公路建设固定资产投资累计同比增长31%,而东部地区投资占比在28%左右。2017年投资额也远高于2016年同期水平,中部地区投资占比为30%左右,投资额由2016年的负增长转为正增长。整体来看,2017年我国公路建设投资仍然呈现增长态势,且增速加快,东、西部地区为增长主力。
2018年国内经济将以稳健为主,GDP增速预计仍将低于7%,货币政策将趋紧。而从公路建设投资方面来看,“十三五”规划的第三年公路建设投资将进一步释放,预计2018年公路建设投资额将延续当前的增长水平,而西部地区投资增长潜力仍然最大。
山东地区炼厂沥青开工率上涨,东明石化16日复产沥青,齐鲁石化沥青产量恢复至前期水平,区域内沥青装置开工率上涨9%至61%, 同时前一日齐鲁石化沥青价格下降100元/吨,东明石化下降100元/吨,整体区域成交价维持2400-2500元/吨,目前柴油需求走弱,炼厂又焦化转产沥青,沥青供应增加,预计未来山东市场现货价格或有进一步下跌空间。
目前西南地区道路开工进入高峰期,道路沥青需求旺盛,但前期中海油四川上调价格较快,目前仍以稳为主保持3580元/吨水平后期随着下游道路施工回落,以及山东和华东沥青流入,预计价格将进入下行空间。西北地区在克石化下调价格后,价格保持稳定,西北贸易商冬储热情相对较高,成交价持稳在2750-3150元/吨。除月底华南有部分降水外,整体华南天气晴朗,适宜下游道路施工的展开,会对现货价格有一定支撑。
目前情况来看,市场较为关注北方的冬储情况,但去年贸易商冬储亏损较为严重,加之今年沥青供应整体充分,除西北贸易商对于明年沥青需求保持乐观,冬储意愿较为积极外,其他地区贸易商冬储意愿并不强烈,沥青利好因素缺失,上涨动能不足。